У світі криптовалют і технології блокчейн розуміння методів розподілу, механізмів постачання та стимулів, пов’язаних з токенами, є важливим для інвесторів та учасників проекту. Ці фактори відіграють вирішальну роль у визначенні довгострокового успіху та стійкості токена, а згодом і проекту, який він підтримує. У цьому уроці ми дослідимо різні методи розповсюдження токенів і те, як вони впливають на екосистему токенів. Ми також обговоримо важливість оцінки механізмів пропозиції та стимулів для прийняття обґрунтованих рішень під час інвестування або участі в продажу токенів.

Дослідження методів розподілу токенів: ICO, STO, IEO тощо

Перш ніж заглиблюватися в особливості кожного методу розповсюдження токенів, важливо розуміти, що метод розповсюдження, який обирає проект, матиме прямий вплив на ціннісну пропозицію його токена, відповідність нормативним вимогам і загальне сприйняття ринку.

Це пояснюється тим, що кожен метод має власний набір переваг, недоліків і унікальних характеристик, які можуть вплинути на ефективність, впровадження та потенційні ризики токена. Дізнавшись про ці різні методи, ви зможете краще оцінювати токени та приймати зважені рішення в криптопросторі.

• ICO (первинна пропозиція монет)

Визначення та мета: ICO — це події, які допомагають генерувати кошти для компаній і проектів у екосистемі криптографії чи блокчейну, пропонуючи інвесторам нові цифрові токени чи монети в обмін на інші криптовалюти чи фіатну готівку.

Плюси: децентралізований і демократичний метод залучення готівки, що дозволяє брати участь будь-кому, хто має підключення до Інтернету.

Мінуси: відсутність регулювання та потенціал для шахрайства, оскільки багато ICO страждають від шахрайства та невдалих обіцянок.

Докладніше: https://www.gate.io/learn/articles/what-is-an-ico/69

• STO (пропозиція маркерів безпеки)

Визначення та призначення: STO дозволяють компаніям залучати капітал шляхом випуску токенів, які надають інвесторам переваги традиційних цінних паперів, такі як прозорість, підзвітність і ліквідність.

Плюси: більша відповідність нормативним вимогам і безпека, ніж ICO та токени, забезпечені активами, і більша ліквідність, ніж звичайні цінні папери.

Мінуси: складніші нормативні вимоги та обмеження певними класами активів. Зараз немає справжнього випадку.

• IEO (первинна пропозиція обміну)

Визначення та мета: IEO — це стратегія фінансування криптопроекту, де платформа обміну дозволяє продавати токени IEO своїм клієнтам після перевірки проекту на обґрунтованість і стійкість.

Плюси: більш швидка та безпечна процедура фінансування проекту; ранній доступ до токенів для користувачів біржі; і більша надійність завдяки участі обміну.

Мінуси: обмежено криптопроектами та фірмами та залежить від бази користувачів біржі для успіху.

Докладніше: https://www.gate.io/learn/articles/what-is-an-initial-exchange-offering/101

Як бачите, кожен метод розподілу токенів має свої унікальні характеристики та наслідки для екосистеми токенів. Розуміння цих методів дозволить вам краще оцінити потенціал токена та приймати більш обґрунтовані рішення під час продажу токенів або інвестування в проект.

У наступних розділах ми глибше зануримося в важливість оцінки механізмів постачання токенів і стимулів, оскільки ці фактори відіграють вирішальну роль у визначенні довгострокового успіху та стійкості токена та проекту, що його підтримує.

Оцінка управління пропозицією токенів: фіксована чи змінна пропозиція, інфляційна чи дефляційна моделі

Управління пропозицією токенів відіграє вирішальну роль у визначенні довгострокового потенціалу та стійкості криптовалюти. У цьому розділі досліджуються відмінності між фіксованою та змінною пропозицією, а також інфляційними та дефляційними моделями, а також їхній вплив на вартість, стабільність і використання токенів.

1. Постійне або змінне постачання
   a. Фіксований запас: токени з фіксованим запасом мають заздалегідь визначену максимальну кількість одиниць, які можуть бути створені. Це обмеження пропозиції створює дефіцит, який може з часом збільшити вартість токена, оскільки попит залишається стабільним або зростає.
   b. Змінний запас: токени зі змінним запасом не мають встановленого обмеження на кількість одиниць, які можна створити. Ринковий попит, економічні умови чи корисність токена – лише деякі приклади змінних, які можуть впливати на вартість токена.

2. Інфляційні проти дефляційних моделей
   a. Інфляційний: Інфляційні криптовалюти часто мають гнучкий фактор створення монет, який з часом може зменшити купівельну спроможність. Вони заохочують витрати та перешкоджають накопиченню, що може забезпечити більшу ліквідність і швидке впровадження. Крім того, вони пропонують більш гнучку монетарну політику порівняно з дефляційними криптовалютами та деякими фіатними валютами, з можливістю коригувати інфляцію токенів відповідно до потреб екосистеми.

• Плюси: Стимулюйте економічне зростання, заохочуйте витрати та сприяйте більшій ліквідності та швидкому застосуванню.
• Мінуси: може призвести до зниження купівельної спроможності та втрати вартості з часом.

b. Дефляційний: дефляційні криптовалюти зазвичай мають фіксоване обмеження на загальну пропозицію монет, що з часом збільшує купівельну спроможність. Вони заохочують утримання та перешкоджають витрачанню, що може призвести до збільшення дефіциту та прийняття активу як засобу збереження вартості.

Дефляційні криптовалюти можуть захистити себе від інфляції, гіперінфляції та стагфляції, зберігаючи свою вартість протягом тривалого часу, а зменшення пропозиції токенів може протидіяти інфляційному тиску, викликаному зовнішніми факторами.

• Плюси: заохочуйте довгострокове зберігання, захищайте від інфляції та збільшуйте вартість з часом через дефіцит.
• Мінуси: запобігання витрат, зниження економічної активності та потенційне уповільнення впровадження.

Криптовалюти можна розглядати як інфляційні або дефляційні на основі моделі управління пропозицією токенів. Інфляційні криптовалюти пропонують кілька переваг, таких як заохочення витрат і забезпечення більшої ліквідності, тоді як дефляційні криптовалюти можуть діяти як засіб збереження вартості та захищати від інфляції.

Оцінюючи потенціал токена, важливо враховувати його модель управління пропозицією та її наслідки для вартості, стабільності та використання токена. Розуміючи відмінності між фіксованою та змінною пропозицією, а також інфляційними та дефляційними моделями, ви зможете краще приймати зважені рішення про те, у які токени інвестувати або підтримувати.

Оцінка структур стимулів для участі користувачів і мережевих ефектів

Успіх криптовалюти багато в чому залежить від участі користувачів і мережевих ефектів. Структури стимулів відіграють вирішальну роль у стимулюванні залучення користувачів, підвищенні безпеки мережі та сприянні широкому застосуванню. У цьому розділі розглядатимуться різні механізми заохочення для участі користувачів і те, як вони сприяють мережевим ефектам.

1. Стимули підтвердження роботи (PoW).
   a. Майнери отримують винагороду за вирішення складних математичних задач для підтвердження транзакцій і захисту мережі.
   b. Стимули: майнери отримують винагороду за блок (щойно викарбувані монети) і комісію за транзакції.
   в. Мережеві ефекти: більша участь майнінгу призводить до підвищення безпеки мережі та децентралізації.

2. Стимули Proof-of-Stake (PoS).
   a. Валідатори обираються для створення нових блоків і підтвердження транзакцій на основі їх частки (кількості криптовалюти).
   b. Стимули: валідатори отримують комісію за транзакції, а іноді й додаткові токени за свою роль у захисті мережі.
   в. Мережеві ефекти: заохочуйте користувачів утримувати та ставити токени, що веде до підвищення безпеки та децентралізації мережі.

3. Заохочення до ставок і делегованих ставок
   a. Користувачі можуть поставити свої токени для участі в механізмі консенсусу або делегувати свою частку довіреним валідаторам.
   b. Стимули: користувачі отримують частку винагороди за блокування та комісії за транзакції, пропорційні їхнім часткам або делегуванням.
   в. Мережеві ефекти: заохочуйте участь користувачів, покращуйте децентралізацію та сприяйте зростанню мережі.

4. Стимули розповсюдження токенів
   a. Airdrops і token sales розповсюджують жетони новим користувачам і першим користувачам.
   b. Заохочення: користувачі отримують безкоштовні жетони або знижені ставки під час продажу токенів.
   в. Мережеві ефекти: збільшення поширення токенів, обізнаності та прийняття.

5. Стимулювання управління та голосування
   a. Користувачі беруть участь у процесах прийняття рішень і оновленнях протоколів, голосуючи за пропозиції.
   b. Стимули: користувачі мають прямий вплив на майбутнє проекту та можуть отримати вигоду від зроблених покращень.
   в. Мережеві ефекти: сприяють відчуттю спільності, прозорості та довіри серед користувачів.

6. Стимули розвитку та екосистеми
   a. Розробникам, користувачам і підприємствам пропонується створювати програми, інструменти та служби для мережі.
   b. Заохочення: користувачі можуть заробляти токени, роблячи внески в екосистему або використовуючи створені програми та сервіси.
   в. Мережеві ефекти: сприяйте інноваціям, покращуйте корисність платформи та залучайте нових користувачів і розробників.

Оцінюючи криптовалютний проект, дуже важливо враховувати існуючі структури стимулів для участі користувачів і мережевий ефект. Ефективні механізми заохочення сприяють залученню користувачів, підвищують безпеку мережі та сприяють широкому застосуванню. Розуміючи різні типи стимулів та їхній вплив на зростання мережі, ви зможете краще приймати обґрунтовані рішення про те, у які токени інвестувати чи підтримувати.

Аналіз моделі управління та прав голосу токена

Модель управління криптовалютою та право голосу є важливими факторами, які слід враховувати при оцінці потенціалу токена. Моделі управління визначають, як приймаються рішення в екосистемі, гарантуючи, що мережа залишається безпечною, ефективною та стійкою. Права голосу дають власникам токенів можливість брати участь у процесі прийняття рішень, що сприяє децентралізації та залученню громади.

Управління в мережі

a. Рішення приймаються шляхом прямого голосування в блокчейні.

b. Сила голосування часто пропорційна кількості токенів, якими володіє користувач.

в. Приклади: Tezos, Decred і Aragon.

Управління поза мережею

a. Рішення приймаються поза блокчейном, як правило, через обговорення на форумах, у соціальних мережах та на інших платформах.

b. Остаточні рішення зазвичай приймає основна команда розробників або певна група учасників.

в. Приклади: Bitcoin та Ethereum (до ETH 2.0)

Гібридне управління

a. Поєднання механізмів управління в ланцюзі та поза ним.

b. Власники токенів і основні команди розробників співпрацюють для прийняття рішень, кожен з яких має різний рівень впливу.

в. Приклади: Polkadot і Cosmos

Управління на основі фондів

a. Некомерційний фонд контролює процеси розробки та прийняття рішень.

b. Фонд співпрацює з громадою, бізнесом і розробниками, щоб забезпечити сталість і зростання проекту.

в. Приклади: Cardano і IOTA.

Децентралізовані автономні організації (DAO)

a. DAO — це самоврядні децентралізовані організації, які працюють за допомогою смарт-контрактів і консенсусу спільноти.

b. Власники токенів можуть пропонувати рішення та голосувати за них, причому право голосу часто пропорційне кількості токенів, які вони тримають.

в. Приклади: MakerDAO і Kyber Network.

Аналізуючи модель управління токеном і права голосу, враховуйте наступні фактори:

Ступінь децентралізації: оцініть розподіл повноважень між власниками токенів, основними розробниками та іншими учасниками процесу прийняття рішень.

Прозорість: оцініть відкритість проекту щодо процесів прийняття рішень, каналів комунікації та залучення різних зацікавлених сторін.

Інклюзивність: визначте легкість доступу для власників токенів до участі в управлінні та процесі голосування.

Ефективність: враховуйте здатність проекту своєчасно приймати рішення та впроваджувати зміни, зберігаючи децентралізацію та залучення громади.

Адаптивність: Оцініть здатність проекту адаптуватися та реагувати на зміни ринкових умов, технологічний прогрес і потреби користувачів.

Аналізуючи модель управління та права голосу токена, ви можете краще зрозуміти його довгостроковий потенціал, здатність проекту реагувати на зміни та рівень участі спільноти. Надійна модель управління, яка розширює можливості власників токенів і сприяє децентралізації, може сприяти загальному успіху та стійкості проекту.