MEV午夜食客

WEB3 Mint To Be：從零開始學習比特幣鏈上數據分析
主持人：AlexMint Ventures 研究合夥人
嘉賓：Colin 自由交易員 鏈上數據研究者
錄制時間：2025.2.15
大家好，歡迎來到 WEB3 Mint To Be。在這裏，我們持續追問和深度思考，在 WEB3 世界裏澄清事實、探清現實、尋找共識。爲大家釐清熱點背後的邏輯，提供穿透事件本身的洞察，引入多元的思考角度。
聲明：本期播客我們所討論的內容不代表各位嘉賓所在機構的觀點，所提到的項目也不構成任何投資建議。
Alex：本期節目有點特殊，因爲之前我們討論了許多關於特定賽道或項目的話題，也交流了一些周

MEV三明治攻擊已從偶發漏洞演變爲系統性威脅，攻擊者通過操控交易順序在DeFi生態中獲取利潤。隨着技術的進步，攻擊手法日益復雜，給用戶資產安全帶來嚴峻挑戰。應對策略包括滑點保護、隱私交易工具和技術改進等。

過去24小時，加密市場低流動性，小市值代幣回調，但AI相關代幣穩定。此外，$GOR代幣引發討論，顯示市場創新與模仿並存。投資者需謹慎，建議進行充分研究與風險評估。盡管市場疲軟，AI領域仍具熱度與投資前景。

最新消息顯示，Ethena Labs宣布某國際交易平台已成爲USDe支持資產的新增對沖渠道，該平台通過特定機制實現這一功能。值得注意的是，該平台近期未平倉合約規模已超過10億美元，這將有助於進一步增強資產對沖的流動性。
另一個引人關注的細節是，該平台將採用每小時結算的模式，全天候運作，這種方式有望顯著降低潛在的對手方風險。這一舉措反映了平台在風險管理方面的創新思路。
關於USDe的對沖資產管理，目前仍採取謹慎策略。所有支持資產均通過場外電子系統(OES)服務商進行操作，並未存放於任何交易所。這種做法體現了對資產安全的高度重視，也是對當前加密貨幣市場風險的一種應對。
這一系列動態表明，加密

近期，一位交易者在加密市場以50倍槓杆做多ETH，獲利180萬美元，觸發了清算，對流動性池造成約400萬美元損失。這事件顯示出去中心化交易所面臨的流動性挑戰，亟需對流動性池機制進行改進，避免類似攻擊。各大Perp DEX如Hyperliquid、Jupiter和GMX的機制比較，提出了降低開倉量、實施自動減倉和加強追蹤等防範措施。

以太坊正在從工作量證明系統轉型爲權益證明機制，面臨優化挑戰，包括縮短區塊確認時間、降低質押門檻及增強系統穩健性。未來的發展亟需探索各種技術方案，以提升安全性、性能和去中心化程度。

Kaito是一個Web3信息平台，旨在解決加密信息碎片化問題，通過AI驅動的搜索引擎實時整理數據。其Yaps積分體系激勵用戶發布高質量內容，社區參與獎勵透明。Kaito還推出了Kaito Connect促進信息共享，並組織多個項目活動，提升用戶在加密領域的影響力與收益。

Zentry創始人Jarindr分享了對區塊鏈遊戲的見解，強調透明度和用戶體驗的重要性。Zentry的目標是創建一個融合web2和web3的生態系統，通過Play Economy擴展遊戲概念，強調沉浸式體驗而非簡單獎勵。其產品涵蓋多個層面，未來將實施ZENT代幣以回饋用戶。

知名加密貨幣投資基金的托管資金已達117億美元，近期對多種主流加密貨幣大規模增持，特別是某匿名概念幣。該幣種在11月23日完成首次減半，區塊獎勵減至6.25個代幣。這一系列事件表明機構對加密市場的關注，可能影響未來價格走勢。

Web3社交賽道正在崛起，具備匿名性、數據所有權等優勢，吸引市場關注。項目包括社交圖譜、去中心化社交應用和輔助工具，但面臨技術、用戶遷移和合規性挑戰。整體來說，該領域具備良好投資潛力。

山寨季中的一枝獨秀：Maple Finance及其代幣SYRUP的崛起
加密市場的山寨季似乎仍遙遙無期，大多數山寨幣缺乏流動性，投資者的注意力轉向了美股、比特幣和RWA（真實世界資產）。然而，在這種大環境下，某些山寨幣卻出現了逆勢漲的現象。
Maple Finance的代幣SYRUP就是其中的佼佼者。自2025年初以來，SYRUP已經上漲了400%，目前已創下歷史新高。某機構此前也將Maple Finance列入了2025年第二季度值得關注的前20個代幣名單。
在當前的市場環境中，一個明確但又與大多數人並不直接相關的主線正在浮現 --- 機構進場。雖然面向個人的加密產品層出不窮，但競

文章探討了項目上幣的現狀，重點關注與交易平台的互動和面臨的挑戰。項目方需遵循合規程序並優化預算，同時也感受到研究部門對數據熱度和投資機構支持的質疑。作者認爲項目應以真正的社區驅動爲核心，反對流量和數據造假，呼籲行業回歸關注項目本質和長遠發展的方向。

文章討論了貨幣的本質及比特幣的革命性價值。比特幣作爲一種完美的數字資產，具備固定總量、安全性高、交易效率快等特點，相較於傳統貨幣更具優勢。它的去中心化特性代表了貨幣演進的新階段，並可能在未來全球經濟中發揮重要作用。

市場概覽
三季度以來表現較好的資產包括羅素2000指數、金價、金融股和美債，表現較差的資產則包括以太坊、原油和美元。比特幣表現接近持平，納斯達克100指數也基本保持平穩。
對於美股而言,當前市場依然處於牛市狀態,主要趨勢仍向上。然而,接下來幾個月交易環境可能缺乏業績主題,市場上下空間或受限制。市場不斷下修第三季度盈利預期。
最近估值出現回調,但反彈也較快,21倍市盈率仍遠高於5年均值。標普500指數中93%的公司已公布實際業績,79%的公司每股收益超出預期,60%的公司營收超出預期。超預期公司的股價表現與歷史均值基本持平,但遜於預期的公司股價表現要差於歷史均值。
回購目前是美國股市最

2025年TEAMZ峯會展示了日本Web3和AI的蓬勃發展，吸引了衆多企業和投資者。峯會上強調Web3與AI的融合，穩定幣的廣泛應用，以及日本Web3生態的復興，顯示出國家對數字技術創新的重視和支持。這一盛會表明，日本在全球數字經濟中正扮演越來越重要的角色。

CIS地區正通過加密貨幣和區塊鏈技術尋求生存與發展。Crypto Summit展現了本地化的市場格局與監管政策，俄羅斯致力於構建穩定幣、推動跨境支付，並與金磚國家合作，規避西方金融限制。

PayPal推出了一種新的美元穩定幣PYUSD，基於以太坊區塊鏈，允許用戶購買、出售和轉移代幣。此舉引發了關於交易成本和中心化風險的爭論，但也被視爲加密貨幣行業的裏程碑，可能促進更廣泛的數字資產應用。

近期在伊斯坦布爾舉行的區塊鏈周活動上，專家討論了AI與Web3融合的趨勢，特別是去中心化人工智能金融（DeFAI）的發展及其安全挑戰。雖然DeFAI前景廣闊，但AI代理的決策不可預測性增加了風險，可能引發攻擊。與會專家強調了用戶、開發者和安全機構共同承擔安全責任的重要性，並呼籲對AI代理進行專業審計和測試，以應對潛在安全隱患。

本週市場表現疲軟，因關稅政策不確定性增加，風險資產普遍走低。經濟數據顯現GDP下滑和失業率上升，流動性微幅改善但通脹擔憂依舊。下周投資者需關注對等關稅政策發布及就業數據，建議以防御策略爲主。